44 quỹ cổ phiếu báo lỗ dù VN-Index tăng mạnh, phần lớn ôm MWG, FPT, MBB, TCB, VPB...
Ngược lại, một số quỹ ngoại như Xtrackers Vietnam và VanEck Vietnam ghi nhận hiệu suất vượt trội so với VN-Index nhờ tỷ trọng cao ở các cổ phiếu dẫn dắt gồm VIC, VNM, VJC.
FiinGroup vừa công bố báo cáo “Hiệu quả hoạt động các quỹ đầu tư tại Việt Nam” tháng 11/2025 với nhiều điểm đáng chú ý.
Trong tháng 11, VN-Index tăng 51,34 điểm (+3,13%) so với tháng trước, lấy lại phần lớn mức giảm của hai tháng 9 và 10/2025. Tuy vậy, đà tăng chỉ tập trung ở một nhóm cổ phiếu nhất định, trong khi áp lực điều chỉnh trên thị trường vẫn hiện hữu.
Diễn biến này khiến hiệu suất của các quỹ cổ phiếu nhìn chung kém tích cực. Theo thống kê của FiinGroup, lợi nhuận bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu trong tháng 11/2025 giảm 0,7% khi có tới 44/76 quỹ ghi nhận hiệu suất âm, tuy nhiên tình trạng này đã cải thiện so với tháng 10 (khi có 51/73 quỹ giảm).
Áp lực giảm chủ yếu tập trung ở nhóm quỹ mở và một số ETF mô phỏng VNDiamond, do danh mục nắm tỷ trọng lớn các cổ phiếu kém tích cực hơn thị trường như MWG, FPT, MBB, TCB, VPB. Ngược lại, các ETF ngoại như Xtrackers Vietnam và VanEck Vietnam ghi nhận hiệu suất tăng gần 5% nhờ tỷ trọng cao ở các cổ phiếu dẫn dắt như VIC, VNM, VJC.
Một điểm đáng chú ý là hoạt động giải ngân tăng trở lại tại nhiều quỹ mở cổ phiếu. Trong tháng 11/2025, có 23/36 quỹ mở giảm tỷ trọng tiền mặt, trái ngược với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong 2 tháng trước. Phần lớn các quỹ có quy mô NAV trên 1.000 tỷ đồng như DCDS, VEOF, VMEEF đều đẩy mạnh giải ngân, cho thấy tâm lý bớt phòng thủ hơn của các nhà quản lý quỹ. Ngược lại, một số quỹ như VFMVSF và VLGF lại tăng tỷ trọng tiền mặt.
FPT được gom mạnh, HPG - VHM là tâm điểm bán ròng
FPT tiếp tục dẫn đầu nhóm cổ phiếu được các quỹ mua ròng theo khối lượng trong tháng 11/2025 với 24,7 triệu cổ phiếu. Nhóm bất động sản cũng ghi nhận dòng tiền vào tích cực, trong đó NLG nổi bật nhất khi thu hút cả dòng vốn từ quỹ mở và ETF mô phỏng VNDiamond. Bên cạnh đó, MWG được mua ròng tháng thứ ba liên tiếp, chủ yếu bởi PYN Elite và quỹ đóng VEIL.
Ở chiều ngược lại, HPG nằm trong nhóm cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất, với 17 triệu cổ phiếu, chủ yếu đến từ VEIL và một số quỹ mở lớn. Nhóm cổ phiếu ngân hàng vốn hóa lớn và chứng khoán cũng ghi nhận bán ròng tháng thứ hai liên tiếp, chủ yếu bởi các ETF mô phỏng VN30.
Đáng chú ý, VHM bị bán ròng 4 tháng liên tiếp; lực bán tập trung tại quỹ mở (VFMVSF) và các quỹ ngoại như Fubon FTSE Vietnam, Global X MSCI Vietnam ETF và VOF.
